Databricks est en discussions pour lever un nouveau tour de table valorisant l’entreprise entre 165 et 175 milliards de dollars, selon une information de The Information. L’opération pourrait démarrer dès le mois prochain et représenterait une hausse de 23 % à 31 % par rapport aux 134 milliards de dollars atteints en février. Les discussions sont précoces et le tour n’est pas bouclé.
Lever de nouveau avant d’avoir dépensé la précédente levée
Ce tour de février était déjà massif : environ 5 milliards de dollars, dont 2 milliards de dette, l’une des plus grosses levées privées du secteur de l’IA. Databricks cherche donc à lever à nouveau avant même d’avoir dépensé l’argent du dernier tour. Un schéma devenu courant chez les entreprises d’infrastructure IA, qui courent verrouiller leur valorisation avant une entrée en Bourse.
L’entreprise vend une plateforme de « data lakehouse », qui combine entrepôt de données et lac de données. Les entreprises s’en servent pour stocker, traiter et analyser les énormes jeux de données dont les modèles d’IA ont besoin. Databricks indiquait en février avoir dépassé 5,4 milliards de dollars de revenu annualisé, en hausse de 65 % sur un an.
Une valorisation au prix fort
À 175 milliards de dollars, la société se négocierait à environ 32 fois son revenu annualisé. C’est cher selon les standards traditionnels du logiciel, mais cohérent avec les multiples payés pour les entreprises d’infrastructure adjacentes à l’IA sur les marchés privés. Le directeur général Ali Ghodsi a indiqué en privé à des investisseurs que Databricks reste sur la voie d’une introduction en Bourse, possiblement dès l’an prochain. Un tour pré-IPO à ce niveau fixerait le prix plancher de la future cotation.
Le calendrier place Databricks dans une file d’attente chargée. OpenAI a déposé un dossier confidentiel d’introduction en Bourse cette semaine. Anthropic l’a fait la semaine dernière. SpaceX s’introduit jeudi. Si Databricks entre en Bourse en 2027, ce sera dans un marché qui aura déjà absorbé les plus grosses cotations IA de l’histoire.
Un exercice de valorisation plus qu’un besoin de capital
Lever avec une décote de 30 % à la hausse quatre mois après un tour de 5 milliards de dollars n’est pas le signe d’un besoin de trésorerie. C’est un exercice de valorisation conçu pour établir la référence privée la plus élevée possible avant la cotation. Le risque : que l’enthousiasme du marché privé ne se traduise pas dans le prix du marché public. Les discussions restent à un stade précoce, et la fourchette de valorisation pourrait évoluer. Databricks n’a pas commenté.
