SoftBank a annoncé vendredi avoir sécurisé un prêt-relais de 40 milliards de dollars pour financer son investissement dans OpenAI. Une opération financière colossale qui soulève une question précise : est-ce le signe avant-coureur d’une introduction en Bourse d’OpenAI avant la fin de l’année ?
Un prêt non garanti sur 12 mois, détail qui change tout
Le prêt est fourni par JPMorgan Chase, Goldman Sachs et quatre banques japonaises. Sa particularité : il n’est pas garanti par des actifs et doit être remboursé ou refinancé dans les douze mois. Ce délai très court n’est pas anodin. Si SoftBank s’est engagé sur une telle échéance, c’est probablement parce que les créanciers anticipent un événement de liquidité majeur avant fin 2026, à savoir une introduction en Bourse d’OpenAI.
CNBC avait rapporté en mars qu’OpenAI préparait activement son IPO pour 2026, le groupe cherchant à transformer ChatGPT en outil de productivité pour les entreprises.
SoftBank double la mise : 60 milliards au total sur OpenAI
Ce prêt de 40 milliards couvre l’engagement de 30 milliards pris par SoftBank dans le cadre de la levée de fonds record de 110 milliards d’OpenAI finalisée en février 2026. Ce tour de table est l’un des plus importants de l’histoire des startups mondiales.
Avec cet apport, SoftBank porte son investissement total dans OpenAI à plus de 60 milliards de dollars. Masayoshi Son, le fondateur du conglomérat japonais, a depuis longtemps fait de l’IA la pierre angulaire de sa stratégie d’investissement. Son pari sur Arm Holdings s’est avéré payant, il mise visiblement sur un scénario similaire avec OpenAI.
Ce que cela signifie pour l’industrie
La valorisation implicite d’OpenAI lors de son tour de 110 milliards atteignait des niveaux records. Si une IPO se confirme à des valorisations équivalentes ou supérieures, elle permettrait à SoftBank de rembourser ce prêt et d’engranger des plus-values substantielles sur l’ensemble de sa position.
Pour l’écosystème IA au sens large, une introduction en Bourse d’OpenAI serait un événement structurant. Elle forcerait le groupe à publier ses comptes, ses coûts d’infrastructure et ses revenus récurrents, des données que la communauté technologique et financière attend depuis longtemps.
La fenêtre de 12 mois ouvre également une pression sur les équipes d’OpenAI pour accélérer la rentabilité. Ce qui pourrait accélérer des décisions commerciales, notamment sur les tarifs de l’API ou le déploiement d’agents autonomes facturés aux entreprises. À surveiller de près d’ici à la fin de l’année.
